基金看市:结构性机遇依然存在

2019-08-26 10:37:41 来源: 中证网
利好

  兴全基金:理性看待市场波动

  对于近期A股市场连续调整,兴全基金董理表示由于经济降速等因素影响,目前来看今年依旧是结构型市场机遇存在。他也判断,或许随着流动性的改善A股市场会可迎来更多投资机会。

  董理认为,随着国内库存周期结束,加之全球经济减速等叠加因素,国内经济也受此影响有所冷却,这从经济数据都已经有所反应。近期市场多轮调整,他判断目前市场已经逼近较为底部区域,不少优质标的已接近更为理想的入场价格区间,预计今年投资赚钱机会还是存在。

  同时,董理表示在其分析框架中,国内宏观经济最重要的两点因素在于中国国内经济基本面及流动性因素的影响,无论是外部冲击还是美储加息等事件,都会通过这两因素间接传递到国内A股市场。在目前经济基本面已稍减速的情况下,若未来流动性所有改善,预计股市也将迎来一波新牛市。

  对于未来股市机遇,董理表示保险行业是他近期最为看好的板块之一,同时食品饮料、医药、房产、传媒等多个行业也较为关注。未来操作中,以目前基金规模来看,也更立足于两年左右的时间周期配资基金,力求为持有人在股市起伏中实现投资回报。

  融通基金: 关注市场流动性变化

  近日A股市场遭遇剧烈调整。对此,融通基金认为,外部因素的影响并非大超预期,市场其实通过调整做出了一定反映,但叠加市场季节性的流动性考核压力,A股或将继续寻底。

  融通基金提醒,投资者也要注意流动性或存变化。从6月25日开始,市场的流动性总体将伴随财政支出的季节性放量投放而逐步宽松,这一趋势或将延续至7月中下旬。如果市场极度悲观,流动性的改变或许成为A股反弹的因素。

  展望后市,融通基金认为,由于市场中期以存量资金博弈为主,预计市场或将继续选择业绩确定性强的板块。目前来看,市场对消费板块预期一致,资金关注度较为集中;TMT板块剔除并购后的内生性尚显乏力;周期板块从月度频率数据看,业绩和现金流改善的特征更确定,且估值、交易均处于很低水平,所以,如果市场情绪一旦好转,周期行业的弹性较大,金融板块确定性同样较高。

  中融基金姜涛:借医药谋破局

  中融新经济灵活配置混合型基金经理姜涛表示,当前市场行情低迷不振,但长期来看转机已现,医药板块价值已成为基金经理关注的重点。

  姜涛表示,当前影响市场的因素主要有三:第一,因去杠杆带来的资金面紧张;第二,存在较多上市公司控股股东股权质押问题;第三,外部因素的不确定。但他进一步表示,放眼长期则无需过度悲观。当前影响市场的几大利空因素存在积极转机:第一,去杠杆加快市场过剩产能快速出清,利于中国经济转型;第二,中国科技产业有升级动力。

  谈到近期市场机会,姜涛着重分析了医药板块。在他看来,在市场预期波动较大时,确定性品种更易获得资金超配。“医药与消费板块均与人民生活水平高度相关。GDP持续增长,人们在医药领域的消费便会持续增加,且此类增长受外围因素影响较小。”姜超表示,尤其当需要防御性配置时,许多资金会抱团医药领域。

  若抱团过于集中,是否存在医药过热的情况?姜涛坦言,的确可能。但与其他领域不同的是,医药行业的预期稳定。他进一步表示,医药板块的增长,可来自行业增长和行业集中度提升两方面,长期来看,医药板块仍具有持续上涨空间。值得一提的是,近期有迹象表明,不止一家基金公司对医药板块表现出高度兴趣。

  长信基金:切忌“追涨杀跌”

  对于近期剧烈波动的A股市场,长信基金认为,投资者无需过于担心,市场机会仍然大于风险。投资者对市场应保持谨慎态度,在密切关注市场风险和相关政策的同时,需保持理性投资心态,做好资产配置,以时间换空间。长信基金认为,在当前市场环境下,投资者需遵循以下两点:一是切忌追涨杀跌,短期股市波动,主要受情绪影响,应理性看待;二是要合理资产配置,在市场中长期稳中求进趋势不变的背景下,投资者不妨选择中长期业绩出色的混合型基金,进行中长期布局。此外,近期债市回暖,也可以多关注中长期业绩突出的债券型基金,降低投资风险。

  国泰基金:存量博弈 看好医药板块

  国泰基金经理梁杏认为,今年很有可能就是存量博弈的一个市场,那么在这种市场里面,很有可能发生就是结构性的行情。板块方面,更看好医药板块。

  梁杏认为,医药会比去年要强,但是食品饮料可能不如去年强,但是这两个行业都还有机会。第一个方面就是估值,第二方面就是业绩。医药行业是处在一个景气复苏的阶段。医药行业从2013年,2014年是一个比较好的时点下来,到2015年是行业的一个低点。那个时候统计局披露的工业制造业的收入和利润的一个数据,其实都比较低。甚至在这个利润方面,收入方面都到个位数,就是9%左右一个增速,是非常非常低的。但是后面我就慢慢看着这个行业好起来,到2016年,2017年连续四个季度实际上行业的一个增速都在不断地恢复。到了2018年的时候,行业的工业制造业的一个数据,一个收入数据是,大概是16%,然后盈利数据大概是22%。如果是上市公司的盈利数据可能会更漂亮。

责任编辑:llm

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